美聯(lián)儲降息對中國的影響？
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，聯(lián)邦存款連續(xù)兩次緊急情況累計150個基點，聯(lián)邦基金利率再次下降到零利率水平.在此背景下，我國MLF利率保持不變，一方面體現(xiàn)了我國貨幣政策的獨立性，另一方面，我國2月份CPI上升幅度下降，但仍處于上位，需要繼續(xù)觀察經濟運行和通貨膨脹狀況.
王青認為，近年來，在人民幣匯率波動整體可控的背景下，中國央行的貨幣政策更加重視以我為中心，AP貨幣政策激烈波動對國內貨幣政策的影響力減弱.無論是2018年美聯(lián)儲加息4次共計100個基點，還是2019年降息3次共計75個基點，中國中央銀行政策利率調整幅度相對較小:2018年提高MLF利率1次5個基點，2019年降低MLF利率1次5個基點.在人民幣趨勢可控的預期下，今年在美聯(lián)儲大幅度調整貨幣政策的過程中，中央銀行將繼續(xù)同一方向、小幅度的貨幣政策調整模式.
實際上，3月16日5500億元的方向性下降資金落地，為市場提供了充分的流動性.從上海銀行間同行拆除利率(Shibor)來看，前期資金利率已經處于較低水平，受降低標準的影響，上周短期利率大幅下降，隔夜Shibor已經下降到1.414%.
溫彬表示，中國中央銀行采用方向性下降+MLF組合，釋放長期資金，有利于金融機構穩(wěn)定期待，進行資產負債管理，鼓勵金融機構進一步加大對普惠金融領域的支持力度.本次定向降準釋放5500億元長期資金，每年可直接降低相關銀行支付成本約85億元，對銀行機構降低債務成本具有明顯的促進作用，有助于銀行機構降低實體經濟融資成本.
在世界主要經濟體中央銀行重新開始量化寬松政策的背景下，隨著中國CPI上升幅度的下降，中國的貨幣政策還有很大的空間.溫彬說.