紅籌架構(gòu)和vie區(qū)別是什么 紅籌架構(gòu)和vie分別是什么意思
我們時(shí)常能夠看到一些國內(nèi)公司在境外上市的情況但是會把境內(nèi)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)交到境外子公司實(shí)現(xiàn)在海外上市融資的行為。這樣異地上市的類型可以成為紅籌架構(gòu)或者vie架構(gòu)。它們雖然都是指代異地上市方式，但是紅籌架構(gòu)和vie區(qū)別還是比較明顯的。
紅籌架構(gòu)是指中國地區(qū)(不含香港， 澳門和臺灣)的公司在境外設(shè)立離岸公司，然后將境內(nèi)公司的資產(chǎn)注入或轉(zhuǎn)移到境外公司，以實(shí)現(xiàn)境外控股公司在境外上市融資的目的的結(jié)構(gòu)。
“紅籌股”可分為“大紅籌"”和“小紅籌".”內(nèi)地企業(yè)以境外中資控股公司名義在香港注冊并在香港上市(“大紅籌”)；內(nèi)地企業(yè)以其股東或?qū)嶋H控制人名義設(shè)立境外特殊目的公司，以股權(quán)，資產(chǎn)并購或協(xié)議控制方式控制內(nèi)地企業(yè)權(quán)益后，以境外特殊目的公司名義在香港上市(“小紅籌”)。
VIE是境內(nèi)企業(yè)間接實(shí)現(xiàn)境外上市目的的一種框架，屬于紅籌架構(gòu)VIE將上市主體與股權(quán)，通過協(xié)議控制的經(jīng)營主體分離，將境內(nèi)經(jīng)營主體的會計(jì)報(bào)表合并到境外上市主體。它不僅能讓美國證監(jiān)會認(rèn)為他是一個(gè)主體，而且能讓國內(nèi)的監(jiān)管和主管當(dāng)局無懈可擊。如果做一個(gè)倫理上的類比，就是經(jīng)營主體和上市主體沒有血緣關(guān)系，但是上市主體是經(jīng)營主體的監(jiān)護(hù)人。
紅籌架構(gòu)和vie區(qū)別在于控制方式的不同。紅籌架構(gòu)的企業(yè)的境內(nèi)自然人(實(shí)際控制人)通過境外公司(SPV)間接控制境內(nèi)實(shí)際運(yùn)營公司，而SPV是境外上市和融資的主體。vie結(jié)構(gòu)是實(shí)際的境內(nèi)經(jīng)營主體，由境外上市主體通過協(xié)議控制。也就是說，vie結(jié)構(gòu)是由境內(nèi)自然人也就是實(shí)際控制人直接持有50%以上的股權(quán)。
vie結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)紅籌架構(gòu)的主要區(qū)別在于，紅籌模式下的外商獨(dú)資企業(yè)是一家空殼公司，vie由國內(nèi)自然人(實(shí)際控制人)直接擁有50%以上的股權(quán)，因此后者比前者擁有更多控制權(quán)，對于公司的把控力度也更加大一些。
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