什么是可轉(zhuǎn)債基金，可轉(zhuǎn)債基金怎么購買怎么獲利？
可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換債券的主要投資對象，國外的可轉(zhuǎn)換債券也包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，因此也稱為可轉(zhuǎn)換基金。持有可轉(zhuǎn)換債券的投資者可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票，或者選擇持有到期債券并收取本息，或者直接在市場上出售可轉(zhuǎn)換債券變現(xiàn)?？赊D(zhuǎn)換債券的基本要素包括基準股票、債券期限、債券利率、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換期限、贖回和轉(zhuǎn)售期限等。可轉(zhuǎn)換債券是普通債券和可轉(zhuǎn)換成股票的期權(quán)的混合物。可轉(zhuǎn)換債券價格和基準股票價格之間的差額構(gòu)成了嵌入式期權(quán)的價值。
如何購買可轉(zhuǎn)換債券基金？
1.了解債券基金的投資范圍：債券基金在震蕩股市抵御風險的原因，在一定程度上在于債券基金與股票市場的“分離”關(guān)系，即資金大部分債券基金不投資股票市場，而主要通過投資債券市場獲利。此外，盡管增強型債券基金可以通過“發(fā)行新股”和“投資可轉(zhuǎn)換債券”投資股市，但它們有嚴格的比例限制。
2.注意債券基金的交易成本：不同債券基金的交易成本相差2-3倍，因此投資者應(yīng)盡量選擇交易成本較低的債券基金產(chǎn)品。另外，舊的債券基金往往有認購和贖回費用，而新發(fā)行的債券基金大多以銷售服務(wù)費替代認購和贖回費用，銷售服務(wù)費從基金資產(chǎn)中計提，因此投資者在交易時不需要支付。
3.不要對債券基金的收益期望過高：2007年，債券基金的平均收益率收益率約為20%，但其“超額收益”主要來自新股認購和可轉(zhuǎn)換債券投資。2008年，由于震蕩股市的加劇，新股認購和可轉(zhuǎn)換債券投資的投資收益將面臨考驗。因此，投資者不用對債券基金期望過高。
4.對于開放式基金，債券型和混合型的選擇方法與普通基金沒有什么不同。例如，不要試圖購買新基金，而是要考察過去的業(yè)績是否穩(wěn)定和優(yōu)秀，基金經(jīng)理的投資管理能力是否穩(wěn)定，他是否有管理同類型基金的經(jīng)驗，他任職期間的回報如何，基金公司是否有良好的聲譽，他是否能很好地控制風險。
5.如果你投資可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)基金，你可以得到與可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)趨勢大致一致的收益，并判斷基金跟蹤標的指數(shù)的能力和誤差是否小。也有一些可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)的分級基金，將一只基金分成兩個或三個不同的A/B/C類：A類通常是固定收益，風險和收益都很小。一般來說，本金損失的概率很低。乙類和丙類通常是杠桿化的，這將放大風險和回報數(shù)倍。許多這樣的分級基金股票上市交易，也就是說，它們可以在股票賬戶中購買。請注意，此類基金投資的風險和回報明顯高于普通基金。
從可轉(zhuǎn)換債券中獲利有兩種方式：一種是持有可轉(zhuǎn)換債券并獲得約定的票面利率，這通常很低；另一種是在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，就像買賣股票一樣，通過折溢價來賺取差價收入。至于如何把握其中的價格波動，既然你買了可轉(zhuǎn)換債券基金，可以把它們交給專業(yè)的基金經(jīng)理。一般來說，在有利的股票市場環(huán)境下，可轉(zhuǎn)換債券頭寸較高、杠桿水平較高的可轉(zhuǎn)換債券基金獲得超額收益的能力較強。