金價飆升至新高后回落至2000關(guān)口！非農(nóng)數(shù)據(jù)亮眼，多數(shù)分析師看空黃金后市
——現(xiàn)貨黃金在剛剛過去的一周振幅超150美元，創(chuàng)下 2020 年 8 月中旬以來的最大波動。周一開盤飆升至最高2144美元附近后持續(xù)回落。上周五（12月8日）非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，現(xiàn)貨黃金加速回落，最低觸及1994.56，收盤報2004.41美元/盎司。
（現(xiàn)貨黃金走勢圖）
上周五就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟上個月創(chuàng)造了 199000 個就業(yè)崗位，超出預(yù)期，這給 3 月份可能降息的可能性潑了一盆冷水。與此同時，失業(yè)率下降至3.7%，低于10月份的3.9%。
OANDA 高級市場分析師 Craig Erlam 表示，他預(yù)計近期黃金波動性將會加劇?！皩τ邳S金來說，這確實是相當(dāng)重要的一周，隨著美國通脹和美聯(lián)儲下周的利率決定，波動性可能不會消失?！?/p>
當(dāng)周要聞回顧
上周一（12月4日），COMEX黃金和白銀期貨交易市場出現(xiàn)了明顯的波動，引起了投資者的廣泛關(guān)注。盤初COMEX金價一度沖高至2052美元附近，但隨后回落，COMEX 2月黃金期貨收跌2.27%，報2042.20美元/盎司，而3月白銀期貨也下跌3.67%，報24.907美元/盎司。與此同時，現(xiàn)貨黃金在當(dāng)日交易中表現(xiàn)搶眼，高低波動幅度接近6%，創(chuàng)下自2020年9月以來的最大浮動，最終收報2029.05美元/盎司，跌幅為2.07%。
市場分析表明，金價上漲的背后有多重因素共同推動。首先，市場普遍押注美聯(lián)儲可能在明年上半年實施降息政策。一旦利率下降，可能削弱美元的地位，使得以美元計價的黃金對國際買家更具吸引力，從而提高需求。其次，近兩個月中東地區(qū)的地緣政治沖突加劇也成為支持金價上漲的因素。此外，明年的不確定性因素令投資者對避險資產(chǎn)的需求上升。最引人注目的是，全球央行在2023年前三個季度購買了800噸黃金，成為金價上漲的催化劑。據(jù)世界黃金協(xié)會最新調(diào)查顯示，24%的央行計劃在未來12個月內(nèi)增加黃金儲備。
上周二（12月5日），在美元吸引力不斷上升的情況下，黃金連續(xù)兩天暴跌，違背了傳統(tǒng)的避險地位。盡管避險沖動是主要驅(qū)動力并且通常會提振對黃金的興趣，但交易員正在轉(zhuǎn)向美元。因此，現(xiàn)貨黃金交易價格在觸及2041美元/盎司的日高后下跌。現(xiàn)貨黃金上周二收跌2019.22美元/盎司，跌幅0.49%。COMEX 2月黃金期貨收跌0.29%，報2036.30美元/盎司。 COMEX 3月白銀期貨收跌1.45%，報24.546美元/盎司。
上周二公布的數(shù)據(jù)顯示，11月ISM服務(wù)業(yè)PMI超出預(yù)期，較前值51.8上升52.7。與此同時，根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局的報告，10 月份JOLTS職位空缺減少 61.7 萬個，至 873 萬個，跌至 2021 年 3 月以來的最低水平。該數(shù)字創(chuàng)下2021年3月以來的最低水平。
“黃金受益于降息的市場定價和地緣政治緊張局勢加劇提振了避險需求。然而，金價可能已進(jìn)入超買區(qū)域，而眾所周知，過去兩年黃金過早地反映了貨幣政策預(yù)期。盡管我們預(yù)計，黃金價格可能已進(jìn)入超買區(qū)域?！痹蜚y行貴金屬分析師Suki Cooper在最近的一份報告中表示，“盡管美聯(lián)儲的下一步行動是降息，但我們預(yù)計它不會立即實現(xiàn)。”
上周三（12月6日），現(xiàn)貨黃金經(jīng)歷前兩個交易日的跌勢后成功守住2000美元/盎司心理支撐位，收漲0.30%，收報2025.30美元/盎司。而COMEX 2月黃金期貨則收漲0.57%，收報2047.90美元/盎司。相比之下，COMEX 3月白銀期貨則下跌1.30%，收報24.228美元/盎司。
數(shù)據(jù)顯示，11月ADP私人就業(yè)人數(shù)略顯疲軟，從前值106，000攀升至103，000，低于市場預(yù)期的130，000。
經(jīng)濟學(xué)家、Rosenberg Research & Associates Inc．創(chuàng)始人David Rosenberg認(rèn)為，過去的價格創(chuàng)紀(jì)錄并不是關(guān)鍵，更重要的是金價的未來走向。SCP Resource Finance LP的負(fù)責(zé)人Peter Grosskopf表示，每周或每天預(yù)測黃金價格“非常困難”。他將本周隨后的“大幅上漲”和“大幅拋售”歸因于“技術(shù)交易”。但他補充說，黃金的持續(xù)積極趨勢是“不可否認(rèn)的”，他預(yù)計這種情況將持續(xù)下去。
美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，美元走軟，帶動金價上周四（12月7日）小幅反彈，交易商希望有跡象顯示就業(yè)市場走弱，從而增加美聯(lián)儲最早明年在3月降息的可能性。上周四美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報2028.49美元/盎司，小幅上漲3.19美元或0.16%，日內(nèi)最高觸及2039.94美元/盎司，最低觸及2020.15美元/盎司。
美國勞工部上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)增加1000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為22萬人。由于假期的原因，每年這個時候初請失業(yè)金人數(shù)波動較大，因此很難在就業(yè)市場上獲得明確的信號。盡管如此，勞動力市場正在放緩。
EverBank全球市場總裁Chris Gaffney表示，“市場對利率預(yù)期的預(yù)估過于超前。”他補充稱，明年金屬價格面臨的唯一風(fēng)險是“美聯(lián)儲必須在更長時間內(nèi)將利率維持在高位”。
本周展望
上周，15名華爾街分析師參與了Kitco News的黃金調(diào)查，只有3名專家（即20%）預(yù)計未來一周金價將會走高。8位分析師（占53%）預(yù)測金價將下跌，而其余4位專家（占27%）對未來一周的黃金持中立態(tài)度。
與此同時，Kitco News的在線民意調(diào)查共獲得了729票，盡管本周股市下跌，但市場參與者仍維持對未來一周的看漲前景。428名散戶投資者（即59%）預(yù)計金價未來一周會上漲。另有167名受訪者（即23%）預(yù)計價格會更低，而134名受訪者（即18%）對貴金屬的近期前景持中立態(tài)度。
最新調(diào)查顯示，散戶投資者預(yù)計下周金價交投于2056美元/盎司左右。
未來一周，各國央行將再次成為焦點，聯(lián)邦公開市場委員會將于周三做出利率決定，歐洲央行和英國央行將于周四做出決定。預(yù)計這三者都將維持利率不變，但投資者仍將關(guān)注其緊縮偏見和預(yù)測是否發(fā)生變化。
其他值得注意的數(shù)據(jù)包括周二的美國消費者物價指數(shù)（CPI）、周三的美國生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）以及周五的紐約州制造業(yè)調(diào)查和PMI初值。
RJO Futures高級商品經(jīng)紀(jì)人Daniel Pavilonis表示，剛剛過去的一周金價漲勢暫停與收益率下滑暫停同時發(fā)生?！笆找媛什辉傧陆?，而且開始看起來可能有些過度了，”他說，“我認(rèn)為黃金作為一個市場正在質(zhì)疑它是否有走高的動力?！?/p>
Pavilonis認(rèn)為，地緣政治是導(dǎo)致油價飆升至歷史新高的催化劑，“紅海局勢、航空母艦、一些美國船只遭到槍擊，”他說，“然后它很快就被拋售了，現(xiàn)在我們只是區(qū)間波動?！彼a充說：“這個市場有很多理由以更高的水平進(jìn)行交易，但實際上并沒有，盡管它一直保持在較高的水平?！?/p>
“我對未來一周的預(yù)測將是區(qū)間震蕩，” Pavilonis說，“看起來2000美元/盎司就像一塊磁鐵。我們跌破它，然后又回到那里。我們以為我們會漲到它之上，但我們回落到2000美元/盎司。我認(rèn)為這就是目標(biāo)，這就是市場感到舒適的地方。”
Forexlive.com貨幣策略主管Adam Button認(rèn)為金價未來一周可能走高。他表示：“在上周開始的緊縮之后，黃金的弱勢已經(jīng)被擺脫，但基本面仍然完好無損?！?/p>
Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示：“我希望金價未來一周走低。”“周一的重大關(guān)鍵逆轉(zhuǎn)奠定了技術(shù)基調(diào)。突破2006美元/盎司可能會看到1985美元/盎司。此外，五家G10央行將于未來一周舉行會議，大多數(shù)央行可能會反對大幅降息和市場提前貼現(xiàn)的時機?！?/p>
Barchart.com的高級市場分析師Dari Newsom近期也加入了看空行列。他表示，“2月黃金在12月4日星期一的日線圖上完成了看跌的關(guān)鍵反轉(zhuǎn)，而且幅度很大?！薄霸摵霞s在本周剩下的大部分時間里都處于盤整狀態(tài)，但仍處于短期下降趨勢?！?/p>
Alliance Financial首席貴金屬交易商Frank McGhee也預(yù)計未來一周金價將會下跌，因為貴金屬“仍在對2150美元/盎司附近的高交易量、耗盡高點做出反應(yīng)”。
Kitco高級分析師Jim Wyckoff預(yù)計金價未來一周將在區(qū)間內(nèi)交易。Wyckoff表示：“上周晚些時候，空頭獲得了一些技術(shù)動能，橫盤震蕩?！?/p>
轟動一時后，上周金價穩(wěn)步走低，現(xiàn)貨黃金自周一以來累計下跌3.29%。COMEX 2月黃金期貨收跌1.56%，收報2014.50美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金累計下跌大約3.30%。