白糖現(xiàn)貨價(jià)格 白糖現(xiàn)貨價(jià)格影響因素
目前白糖現(xiàn)貨價(jià)格行情供應(yīng)和需求呈現(xiàn)相對(duì)平衡的狀態(tài)。在半月前糖廠已經(jīng)開(kāi)始?jí)赫チ耍鸩颂且泊罅窟M(jìn)入市場(chǎng)了。此前，陳糖報(bào)價(jià)在6000元/噸，200元/噸的新糖溢價(jià)，而市場(chǎng)價(jià)格可能發(fā)生變化，現(xiàn)貨價(jià)格將大幅回落至5800元/噸一線，調(diào)整現(xiàn)貨價(jià)格也將導(dǎo)致鄭糖價(jià)格低。
陳糖全面清庫(kù)
2018/2019年榨季，國(guó)內(nèi)糖業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為354100噸，創(chuàng)近年新低，而目前的價(jià)差則升至500元/噸的高位。10月底，陳糖庫(kù)存低迷導(dǎo)致市場(chǎng)翹尾。受本輪價(jià)差回歸影響，鄭糖主力合約意外飆升，多頭明顯加倉(cāng)，突破前期重要壓力水平，創(chuàng)出5741元/噸的反彈新高，也是近20個(gè)月來(lái)的新高。
在期貨的推動(dòng)下，白糖現(xiàn)貨價(jià)格迅速上漲到每噸6000元以上，市場(chǎng)迅速騰飛。 11月，廣西各大制糖集團(tuán)順利清理倉(cāng)庫(kù)，共售出約20萬(wàn)噸蔗糖，并成功地將蔗糖轉(zhuǎn)運(yùn)到商販和碼頭。2018 / 2019年度，平均比上個(gè)季度提前了近20天。
11月，云南只有100000噸糖，海南30,000噸。舊糖的數(shù)量大幅下降，對(duì)市場(chǎng)的影響迅速減弱。
新糖大量上市
2018/2019年榨季，廣西開(kāi)榨糖廠一般提前兩周，第一開(kāi)口壓時(shí)間為11月10日，11開(kāi)榨糖末尾的數(shù)字將從分析達(dá)到40糖產(chǎn)量監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，今年的甘蔗比去年同期增長(zhǎng)約1％，因此我們估計(jì)新制糖年廣西十一月至約23萬(wàn)噸。
截至10月底，2019/2020年已建成30家甜菜廠，生產(chǎn)糖39.88萬(wàn)噸，銷售糖13.63萬(wàn)噸，結(jié)轉(zhuǎn)月庫(kù)存26.25萬(wàn)噸。11月，甜菜糖生產(chǎn)進(jìn)入高峰期，周產(chǎn)糖10萬(wàn)噸左右，月產(chǎn)糖40-45萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)主要糖加工廠每周供應(yīng)約8萬(wàn)噸，11月將生產(chǎn)約32萬(wàn)噸。
因此，11月份全國(guó)新增的糖供應(yīng)量將超過(guò)100萬(wàn)噸，加上少量陳糖結(jié)轉(zhuǎn)和交易員的庫(kù)存，市場(chǎng)供應(yīng)將從相對(duì)緊張的水平回歸到相對(duì)均衡的水平。
價(jià)格短期回調(diào)
目前良好的貿(mào)易條件，國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格和市場(chǎng)影響力逐步提高。 11月6日，廣西白糖現(xiàn)貨成交指數(shù)正式采用新糖合約的價(jià)格，6010元/噸調(diào)整為5807元前一天/噸的指標(biāo)，晝夜鍋，鄭糖快速?gòu)淖疃嘞碌?800元/噸下面5700元/噸。
另一方面，企業(yè)對(duì)新糖的套期保值需求抑制了期貨上漲空間。目前，廣西新糖的預(yù)售價(jià)格為5660-5900元/噸，新疆新糖的價(jià)格為5800～5900元/噸，內(nèi)蒙古新糖的價(jià)格約為5800元/噸。11月6日，鄭糖主力合約突破5800元/噸，幾乎與現(xiàn)貨價(jià)格持平，并達(dá)到了糖業(yè)企業(yè)和貿(mào)易商的套期保值心理價(jià)位。市場(chǎng)做空壓力加大，導(dǎo)致價(jià)格快速下跌。
圖為白糖期現(xiàn)基差走勢(shì)
國(guó)內(nèi)預(yù)期減產(chǎn)
雖然新糖的供應(yīng)量迅速增加，但春節(jié)采購(gòu)需求提前，會(huì)抵消大部分供應(yīng)壓力，因此價(jià)格下跌空間有限。 此外，云南全國(guó)糖業(yè)交易會(huì)對(duì)2019 / 2020年度國(guó)內(nèi)糖業(yè)產(chǎn)量的下降形成了一致的預(yù)期，為新一季度價(jià)格走勢(shì)奠定了良好的基礎(chǔ)。
政策是影響糖價(jià)短期波動(dòng)的主要因素.目前，擴(kuò)大進(jìn)口量和取消貿(mào)易減免措施的政策預(yù)期比較明確，打擊食糖走私的高壓局面也將繼續(xù)下去。各主要產(chǎn)區(qū)對(duì)蔗糖和甘蔗直接補(bǔ)充政策提出了強(qiáng)烈的要求，也是其余國(guó)家唯一不確定的糖類儲(chǔ)存政策。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，無(wú)論是生產(chǎn)和營(yíng)銷方面還是政策方面，將支持國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格可能繼續(xù)穩(wěn)步上升。大家也可以了解一下今年大豆價(jià)格行情。