中期借貸便利MLF有什么作用，與SLF、SLO、PSL有何區(qū)別？
為了靈活、有效和有針對性地監(jiān)管銀行系統(tǒng)中資金的流動性，中國人民銀行于2014年9月創(chuàng)建了中期借貸便利，它是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，目標(biāo)是符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行和政策銀行，可以通過招標(biāo)方式進(jìn)行。那么，中期借貸便利MLF有什么作用？
中期借貸便利MLF有什么作用？
中期貸款便利利率起到中期政策利率的作用，通過調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的中期融資成本來影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和市場預(yù)期，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照國家政策導(dǎo)向向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門提供低成本資金，從而促進(jìn)社會融資成本的降低，中期貸款便利MLF的期限為3個月，臨近到期時可以重新協(xié)商并延長利率。合格抵押物主要是國債、央行票據(jù)、政策性金融債券、高級信用債券等優(yōu)質(zhì)債券。央行還有一個借貸便利，SLF是常設(shè)借貸便利，是央行在2013年創(chuàng)建的流動性調(diào)整工具，用于滿足金融機(jī)構(gòu)的長期大量流動性需求。
SLF、MLF、SLO、PSL，這么多貨幣政策工具的名字真的讓人摸不著頭腦，那么央行的這些貨幣政策工具有什么區(qū)別呢？
SLF ： 中國人民銀行在2013年初建立了常備借貸便利，其主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)的長期大額流動性需求。目標(biāo)主要是政策性銀行和全國性商業(yè)銀行，期限為1-3個月。利率水平是根據(jù)貨幣政策調(diào)控和市場利率引導(dǎo)的需要綜合確定的，常備借貸便利以抵押方式發(fā)行，合格抵押物包括信用等級高的債券資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)信用資產(chǎn)。
主要特點：
第一，由金融機(jī)構(gòu)發(fā)起，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身流動性需求申請常備借貸便利；
第二，常備借貸便利是銀行中央銀行和金融機(jī)構(gòu)之間的“一對一”交易，針對性很強(qiáng)；
第三，常備借貸便利的交易對手覆蓋范圍很廣，通常包括存款金融機(jī)構(gòu)。
MLF：是一項中期借貸便利，由中國人民銀行于2014年9月創(chuàng)建，其分銷目標(biāo)與SLF相同。MLF和SLF最大的區(qū)別是它的期限長，一般是3個月，6個月，1年。此外，央行要求金融機(jī)構(gòu)將資金通過多邊基金申請的貸款投入“小微企業(yè)”。
SLO：一般每周二、四在央行進(jìn)行公開市場操作，目前最重要的操作是回購操作?；刭彶僮鞣譃檎蚧刭徍头聪蚧刭弮煞N?；刭徥侵钢袊嗣胥y行將證券賣給一級交易商，并同意在未來特定日期回購證券的交易行為。回購是指從市場回收流動性的央行操作，到期回購是指向市場釋放流動性的央行操作，反向回購是指中國人民銀行從一級交易商處購買有價值的證券，并同意在未來特定日期將有價值的證券出售給一級交易商的交易行為。逆回購是指央行向市場投放流動性的操作，以及央行在逆回購到期時從市場上撤回流動性的操作?？傊?，逆回購是央行主動借錢給銀行；正回購就是央行從銀行把錢抽走，SLO是超短期的逆回購，2014年在央行推出。主要是7天以內(nèi)的短期回購，遇節(jié)假日可適當(dāng)延長操作期限，運營采用市場化利率招標(biāo)的方式開展操作。
PSL：抵押補(bǔ)充貸款由央行于2014年創(chuàng)建。作為一種新的儲備政策工具，PSL有兩層含義。第一，量化層面是基礎(chǔ)貨幣的新渠道；其次，在價格層面上，中期利率由商業(yè)銀行抵押資產(chǎn)從央行獲得的利率決定。
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