三盛宏業(yè)走向末路：百億債務(wù)違約 董事長(zhǎng)被限高消費(fèi)51次 已申請(qǐng)破產(chǎn)重組
華夏時(shí)報(bào)記者 李貝貝 上海報(bào)道
2019年開(kāi)始，上海三盛宏業(yè)投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“三盛宏業(yè)”）深陷流動(dòng)性危機(jī)，員工集體討債、全國(guó)項(xiàng)目大面積停滯、資金被監(jiān)管等多重問(wèn)題集中爆發(fā)，并因多次債務(wù)違約而逐步失去了對(duì)旗下公司的控制權(quán)。近日，三盛宏業(yè)已提起破產(chǎn)重整申請(qǐng)。有業(yè)內(nèi)人士指出，貪多求大、盲目擴(kuò)張，且自身“造血”能力不足，在房地產(chǎn)金融去杠桿的大背景下，三盛宏業(yè)走向崩盤已是必然。
百億債務(wù)違約，一地雞毛
1月26日，三盛宏業(yè)旗下中昌大數(shù)據(jù)股份有限公司（600242.SH，以下簡(jiǎn)稱“【中昌數(shù)據(jù)(600242)、股吧】”）《關(guān)于公司控股股東股份被輪候凍結(jié)的公告》（以下簡(jiǎn)稱“《公告》”），宣布原大股東三盛宏業(yè)持有的公司股份約2.27億股于2021年1月22日被司法凍結(jié)，凍結(jié)股份占其持股比例為200%。同時(shí)，公司控股股東（即三盛宏業(yè)）及實(shí)際控制人（即董事長(zhǎng)陳建銘）存在債務(wù)違約情況，已到期未兌付的有息負(fù)債規(guī)模約105億元。目前，三盛宏業(yè)主體信用等級(jí)評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。
事實(shí)上，巨債壓身的三盛宏業(yè)已窮途末路：1月21日，三盛宏業(yè)向上海市第三中級(jí)人民法院申請(qǐng)破產(chǎn)重整，案號(hào)為“（2021）滬03破申17號(hào)”，被申請(qǐng)人及申請(qǐng)人均為“上海三盛宏業(yè)投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司”。另一份案號(hào)為“（2021）滬03破申16號(hào)”的破產(chǎn)審查案件文書顯示，三盛宏業(yè)的大股東上海三盛房地產(chǎn)（集團(tuán)）有限公司也申請(qǐng)了破產(chǎn)重整，兩份破產(chǎn)申請(qǐng)目前均處于“破產(chǎn)申請(qǐng)審查”階段。
眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。據(jù)公開(kāi)資料，三盛宏業(yè)成立于2002年9月，注冊(cè)資本10億元，為一家集房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、科創(chuàng)及大數(shù)據(jù)、海洋投資、城市建設(shè)等多元化產(chǎn)業(yè)的投資型、集團(tuán)型民營(yíng)企業(yè)，位列中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)、上海企業(yè)100強(qiáng)，旗下?lián)碛腥嗉蚁聦俟尽?019年上半年，三盛宏業(yè)登陸克而瑞《2019年1-6月中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200》榜單，以94.1億元位列操盤金額榜第98位，首次進(jìn)入百?gòu)?qiáng)房企之列。
但好景不長(zhǎng)，2019年下半年開(kāi)始，公司即傳出深陷流動(dòng)性危機(jī)的消息。一時(shí)間，三盛宏業(yè)員工集體討債、全國(guó)項(xiàng)目大面積停滯、甩賣總部大樓、資金被監(jiān)管等多重問(wèn)題集中爆發(fā)。
據(jù)公司2019年半年報(bào)，截至2019年6月末，三盛宏業(yè)總負(fù)債417.65億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)81.5%，有息負(fù)債269.52億元；凈利潤(rùn)為-6.75億元，同比銳減890.62%。隨著資金的緊張，三盛宏業(yè)在債務(wù)和借貸方面的糾紛也越來(lái)越多。“天眼查”平臺(tái)顯示，三盛宏業(yè)歷年來(lái)所涉及的司法風(fēng)險(xiǎn)多達(dá)815條、法律訴訟221起，案由多為企業(yè)借貸糾紛、民間借貸糾紛、債券轉(zhuǎn)讓合同糾紛等。而上述《公告》亦透露，三盛宏業(yè)因債務(wù)糾紛涉及的重大訴訟（訴訟金額1億元以上）共計(jì)20起，累計(jì)訴訟金額58.54億元。因債務(wù)糾紛涉及的強(qiáng)制執(zhí)行案件共計(jì)6起，累計(jì)涉及金額35.22億元。
不僅如此，“天眼查”平臺(tái)顯示，截至目前，三盛宏業(yè)共成為被執(zhí)行人33次，當(dāng)前被執(zhí)行總金額高達(dá)36.5億元；失信被執(zhí)行人38次?！度A夏時(shí)報(bào)》記者根據(jù)“天眼查”公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2021年以來(lái)，三盛宏業(yè)已被執(zhí)行11次。就在申請(qǐng)破產(chǎn)重整消息發(fā)布當(dāng)日，三盛宏業(yè)還因未按法院通知書履行義務(wù)，被列為失信被執(zhí)行企業(yè)，陳建銘則又一次被限制高消費(fèi)――加上這一次，陳建銘已連續(xù)被限制高消費(fèi)51次。
值得注意的是，據(jù)公開(kāi)資料，三盛宏業(yè)旗下30多家公司中有3家上市公司，其中中昌數(shù)據(jù)為A股上市公司，現(xiàn)已被降為“*ST”；中昌國(guó)際控股集團(tuán)（0859.HK）為港股上市公司，鈺景園林（872033）為新三板掛牌公司。而危機(jī)之下焉有完卵？近年三盛宏業(yè)在三家公司擁有的股權(quán)相繼遭司法凍結(jié)，甚至逐步失去了對(duì)它們的控制權(quán)。
其中，除中昌數(shù)據(jù)2.27億股被司法凍結(jié)外，2020年5月，因陳建銘所控制的中昌海運(yùn)、隆維暢兩家公司無(wú)法償還愛(ài)建信托貸款本金及利息，被后者起訴，致使中昌數(shù)據(jù)1400萬(wàn)股及1770萬(wàn)股無(wú)限售流通股被查封拍賣；2019年10月，鈺景園林發(fā)布公告稱，公司股東上海三盛宏業(yè)投資(集團(tuán))有限責(zé)任公司持有公司股份1020萬(wàn)股被司法凍結(jié)，占公司總股本51%。
而中昌國(guó)際控股則已于2019年10月易主中國(guó)信達(dá)。據(jù)公開(kāi)資料，2019年5月，中昌國(guó)際控股原股東三盛宏業(yè)為從中國(guó)信達(dá)手中獲得一筆7億港元的貸款融資，進(jìn)行了一系列保證擔(dān)保，其中包括股份按揭、保證協(xié)議及第二留置權(quán)物業(yè)按揭，包括中昌國(guó)際8.44億股股份。但之后三盛宏業(yè)持續(xù)發(fā)生融資文件所載的違約，致使中國(guó)信達(dá)于2019年10月執(zhí)行了融資協(xié)議約定的權(quán)利，將抵押的8.44億股轉(zhuǎn)讓至名下，占當(dāng)日中昌國(guó)際控股全部已發(fā)行股本約74.98%。
貪多求大、主副業(yè)造血不足
對(duì)于三盛宏業(yè)破產(chǎn)重組的進(jìn)展情況、百億規(guī)模巨債公司又會(huì)如何償還等問(wèn)題，《華夏時(shí)報(bào)》記者致電了其公司總部。接聽(tīng)人員先是要求“必須實(shí)名制采訪（即要求有受訪人員的姓名）”，而當(dāng)記者提出要求采訪陳建銘之后，該接聽(tīng)人員又以“陳總沒(méi)有分機(jī)號(hào)”為由，快速掛斷了電話。
《華夏時(shí)報(bào)》記者此前采訪的一名內(nèi)部員工已經(jīng)在2020年年中離職，對(duì)于公司的現(xiàn)狀，這位員工感慨地表示“有些唏噓”。其也向記者再次強(qiáng)調(diào)，眼下市場(chǎng)“馬太效應(yīng)”日益顯著，“三道紅線”之下房企融資也在不斷收緊，類似三盛宏業(yè)這種盲目擴(kuò)張、缺乏科學(xué)管理思維的小房企的確是難以為繼。
近期，在易居沃頓房地產(chǎn)研修班上，房企投資高管陳世勛對(duì)三盛宏業(yè)及一些房企近年從輝煌走向末路的原因進(jìn)行了探討。陳世勛在發(fā)言中指出，三盛宏業(yè)“地產(chǎn)業(yè)務(wù)曾經(jīng)還是很強(qiáng)的”，但“連續(xù)并購(gòu)、盲目多元化，導(dǎo)致大量舉債，甚至向員工發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，又恰逢市場(chǎng)調(diào)控、主業(yè)承壓，子公司造血能力不足，無(wú)法輸血給地產(chǎn)主業(yè)”，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)巨虧、凈利潤(rùn)為負(fù)、全國(guó)項(xiàng)目大面積停工。
“貪多求大，主副業(yè)造血不足，輸血續(xù)不了命，這是三盛宏業(yè)走向崩盤的原因?！痹陉愂绖卓磥?lái)，從轉(zhuǎn)型時(shí)機(jī)上看，三盛宏業(yè)的主業(yè)不強(qiáng)不精，且同時(shí)進(jìn)入7個(gè)新領(lǐng)域。同時(shí)，三盛宏業(yè)的商業(yè)模式比較激進(jìn)多元化，從“賺快錢”轉(zhuǎn)向了“賺慢錢”。不僅如此，公司主副業(yè)現(xiàn)金流未實(shí)現(xiàn)協(xié)同，主業(yè)不造血、副業(yè)造血能力又不足，且持續(xù)大肆舉債，靠杠桿輸血維持副業(yè)，“杠桿過(guò)高”。
陳世勛還強(qiáng)調(diào)，從戰(zhàn)術(shù)層面看，三盛宏業(yè)也有兩大失誤：“第一，主業(yè)發(fā)展受限：對(duì)市場(chǎng)把握不足，盲目舉債并購(gòu)擴(kuò)張；第二，內(nèi)部管理弱：家族化痕跡明顯，專業(yè)管理能力較弱。”
作為曾經(jīng)的百?gòu)?qiáng)房企，三盛宏業(yè)的失敗無(wú)疑令人惋惜。值得注意的是，在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境中，破產(chǎn)的三盛宏業(yè)并非個(gè)案。人民法院公告網(wǎng)顯示，2020年，房企破產(chǎn)數(shù)量超過(guò)470家。平安證券研報(bào)指出，“三條紅線”監(jiān)管下，優(yōu)質(zhì)資源持續(xù)向龍頭房企傾斜，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及梯隊(duì)分化或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。西南證券研究發(fā)展中心分析師沈猛也直言，隨著行業(yè)“三道紅線”等融資政策的推出，行業(yè)格局將會(huì)逐漸固化，“彎道超車”將變成小概率事件。
對(duì)于470余家房企破產(chǎn)的情況，北京市房地產(chǎn)法學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授趙秀池向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出：“優(yōu)勝劣汰是市場(chǎng)法則，房企破產(chǎn)也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)律。”趙秀池認(rèn)為，房企想要避免破產(chǎn)需要審時(shí)度勢(shì)，不斷調(diào)整自己的戰(zhàn)略布局、推陳出新，使其產(chǎn)品能夠適銷對(duì)路，符合老百姓需要，從需求角度去提供相應(yīng)的產(chǎn)品。此外，“從政府角度，要盡量為面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，提供一定的融資、稅費(fèi)減免等政策，鼓勵(lì)重組合并等，幫助其渡過(guò)難關(guān)”。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)隨著融資監(jiān)管收緊，不排除有更多房企資金運(yùn)轉(zhuǎn)不靈而走向破產(chǎn)。不過(guò)，趙秀池向《華夏時(shí)報(bào)》記者強(qiáng)調(diào)，2021年是否會(huì)有更多房企破產(chǎn)，取決于樓市及宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。
：張蓓 主編：張?jiān)?/strong>