現(xiàn)金選擇權(quán)是利好嗎？對股價有什么影響
炒股的朋友可能也聽過現(xiàn)金選擇權(quán)，但還是有很多新手不明白，不知道它對股價有什么影響，我們今天一起來看看現(xiàn)金選擇權(quán)是利好嗎，對股價有什么影響。
現(xiàn)金選擇權(quán)是利好嗎
在投資市場中，現(xiàn)金選擇權(quán)的含義是指在交易過程結(jié)束后，需要支付交易對象的一方可以選擇實際支付交易對象，或者選擇以現(xiàn)金執(zhí)行交割程序。在商品期貨行業(yè)，它也被稱為“現(xiàn)金交付”。證券市場也有類似的操作。這種允許現(xiàn)金支付而不是實物支付的方式被稱為現(xiàn)金選擇權(quán)。
現(xiàn)金選擇權(quán)通常發(fā)生在上市公司被收購或因合并而被取消時。為了保證將被注銷的上市公司老股東的利益，老股東被賦予了選擇權(quán)。如果老股東不愿意或?qū)π鹿静粯酚^，他們可以選擇向新公司回購股份以換取現(xiàn)金，否則他們不會選擇現(xiàn)金期權(quán)。
股東可以直接把他們的股票換成現(xiàn)金?，F(xiàn)金期權(quán)是保護中小股東利益的一種常見做法，現(xiàn)金期權(quán)的價格一般略高于市場價格。
也就是說，現(xiàn)金選擇權(quán)其實是給了小股東或者老股東一個選擇的權(quán)利，避免了他們有可能的虧損，從這方面來看的話，現(xiàn)金選擇權(quán)是利好嗎？答案一定是肯定的。
現(xiàn)金選擇權(quán)對股價影響
整個上市的現(xiàn)金選擇權(quán)，在此之前，這相當(dāng)于給股票一個強有力的支撐。股票不能跌破這個價格，即使偶爾跌破，也不會持續(xù)很久。然而，在鍛煉期過后，這個鍛煉價格只起到心理支撐作用。在牛市中，總的股價將遠遠高于行使價。
現(xiàn)金選擇權(quán)的本質(zhì)是認沽權(quán)利，即以約定的行權(quán)價格出售標(biāo)的公司股票的權(quán)利。行權(quán)價格也就是行使價格，感興趣可以關(guān)注股票行使價格計算公式，由于二級市場股票價格的波動性，必然會導(dǎo)致二級市場目標(biāo)公司的約定價格(即現(xiàn)金期權(quán)的行權(quán)價格)與股票價格之間的差異。作為理性投資者，只有當(dāng)上市公司二級市場的股票價格低于行權(quán)期的約定價格(即現(xiàn)金期權(quán)的行權(quán)價格)時，投資者在申請行權(quán)時才能獲利，否則將直接導(dǎo)致?lián)p失。
舉例
甲公司吸收合并乙公司，甲公司控股股東承諾向不同意吸收合并計劃的被合并乙公司股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)?，F(xiàn)金選擇權(quán)的價格根據(jù)公司董事會決議公告前20個交易日的平均價格確定為8.50元.申報行使期為2012年1月9日至2012年1月13日。投資者張某在行權(quán)期內(nèi)持有100份現(xiàn)金期權(quán)和100份公司股份。整個行權(quán)報告期內(nèi)，甲公司最低股價為9.25元，明顯高于現(xiàn)金期權(quán)的行權(quán)價格。
在報告行權(quán)期內(nèi)，如果投資者張某選擇申報全部行權(quán)，即選擇以每股8.50元的價格出售公司a股，至少會導(dǎo)致投資損失75元[(9.25-8.50)*100=75元](不計相關(guān)交易成本)。
以上就是現(xiàn)金選擇權(quán)是利好嗎，對股價有什么影響的全部內(nèi)容。