廣發(fā)基金吳興武：四條主線甄選優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)
今年前8個(gè)月，A股整體呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)。從行業(yè)來看，截至8月30日，20個(gè)行業(yè)(申萬二級(jí)行業(yè)分類)的漲幅超過30%。其中，醫(yī)療服務(wù)、化學(xué)制藥、生物制品、醫(yī)療器械的漲幅分別為49.76%、43.18%、33.20%、31.22%，受益于醫(yī)藥行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)搶眼。銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月31日，廣發(fā)醫(yī)療保健今年前8個(gè)月實(shí)現(xiàn)收益率64.36%。廣發(fā)醫(yī)療保健基金經(jīng)理吳興武在接受記者專訪時(shí)表示，著眼未來兩年或者更長的時(shí)間，優(yōu)質(zhì)公司仍然具有較好的長期發(fā)展空間，看好創(chuàng)新藥、民營醫(yī)療服務(wù)類公司等細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。
“上半年醫(yī)藥板塊分化較為嚴(yán)重，頭部品種和部分主題類品種漲幅較大，大部分品種小幅修復(fù)性反彈，少部分品種持續(xù)下跌?！眳桥d武介紹，廣發(fā)醫(yī)療保健股票主要選取了創(chuàng)新藥、藥品研發(fā)外包服務(wù)、民營醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行重倉配置，以藥房、消費(fèi)品、疫苗、醫(yī)療檢測(cè)等領(lǐng)域的企業(yè)作為適當(dāng)配置，基本規(guī)避了醫(yī)保控費(fèi)等相關(guān)政策影響較大的仿制藥和耗材類器械等板塊。當(dāng)前優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股的估值仍在可接受的范圍內(nèi)，具長期投資發(fā)展空間。
從細(xì)分領(lǐng)域來看，吳興武表示，可關(guān)注四大領(lǐng)域機(jī)會(huì)：一是具體包括創(chuàng)新藥；二是為創(chuàng)新藥的研發(fā)提供相關(guān)服務(wù)的CRO和CMO公司；三是民營醫(yī)療服務(wù)類公司；四是有品牌屬性類消費(fèi)品的公司。
“創(chuàng)新類的創(chuàng)新藥公司必須是長期具有生命力的企業(yè)。”吳興武說，回望過去五年甚至十年以上的時(shí)間長度，有的創(chuàng)新藥公司表現(xiàn)很好，但是拉長周期來看，這一類公司是分享了很大一部分制度的紅利，如果制度發(fā)生變化，這一類標(biāo)的估值大幅下調(diào)，因?yàn)槭袌龅耐顿Y者很聰明，他們知道這一類公司未來大概率沒有太長遠(yuǎn)的發(fā)展。
其次，吳興武看好為醫(yī)藥研發(fā)提供服務(wù)的CRO和CMO?！霸趧?chuàng)新藥或者研發(fā)型公司進(jìn)行研發(fā)的過程中，不管這個(gè)藥能不能上市，研發(fā)服務(wù)的費(fèi)用是要支付的，這個(gè)服務(wù)是需要的。所以這一類公司隨著他們發(fā)展，隨著他們核心壁壘的提升，他們?cè)诋a(chǎn)業(yè)里面的地位是非常重要的，而且生命力也是非常強(qiáng)的。”
此外，醫(yī)療服務(wù)類和具有品牌屬性類消費(fèi)品的公司也是吳興武看好的兩條主線?！爸袊郧笆且怨⑨t(yī)院為主，看病難，服務(wù)差的現(xiàn)象很普遍。民營的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)能夠提供更為優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，更為差異化的服務(wù)，長期的市場空間很大?！眳桥d武表示，消費(fèi)品的公司既有健康的屬性，也有一定的消費(fèi)品屬性，品牌能夠在消者的心智里形成非常強(qiáng)的認(rèn)知，這一類企業(yè)的生命力也是較強(qiáng)的。
吳興武表示，醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)兼具健康需求屬性和消費(fèi)屬性的行業(yè)，隨著人均可支配收入的提升和醫(yī)保制度的健全，消費(fèi)者有意愿也有能力持續(xù)為自己的健康買單，這個(gè)是醫(yī)藥行業(yè)長期發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。
（文章來源：·中證網(wǎng)）