創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制是什么？對(duì)我國(guó)上市公司有何影響？
創(chuàng)業(yè)板指的是第二股票交易市場(chǎng)，又稱二板市場(chǎng)，與主板市場(chǎng)不同，是專門(mén)為暫時(shí)無(wú)法在主板市場(chǎng)上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)。最近我國(guó)又出臺(tái)了創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，那么具體內(nèi)容是什么？對(duì)我國(guó)的上市公司有何影響？
創(chuàng)業(yè)板是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在資本市場(chǎng)占有重要的位置。中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司股票代碼以“300”開(kāi)頭。創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)相比，上市要求往往更加寬松，主要體現(xiàn)在成立時(shí)間，資本規(guī)模，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等的要求上 。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是低門(mén)檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不突出，但有很大的成長(zhǎng)空間?？梢哉f(shuō)，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門(mén)檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管?chē)?yán)格的股票市場(chǎng)，也是一個(gè)孵化科技型、成長(zhǎng)型企業(yè)的搖籃。
4月27日，我國(guó)通過(guò)了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。會(huì)議指出，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，是深化資本市場(chǎng)改革、完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、提升資本市場(chǎng)功能的重要安排。要著眼于打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)性制度改革，堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)板和其他板塊錯(cuò)位發(fā)展，找準(zhǔn)各自定位，辦出各自特色，推動(dòng)形成各有側(cè)重、相互補(bǔ)充的適度競(jìng)爭(zhēng)格局。
此次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制做出了多項(xiàng)制度革新：
1、創(chuàng)業(yè)板日漲跌幅限制將改為20%
創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制后，新上市企業(yè)上市前五日不設(shè)漲跌幅，之后漲跌幅限制從目前的10%調(diào)整為20%。正式實(shí)施時(shí)，存量也調(diào)整至20%。
2、允許虧損企業(yè)上市
對(duì)于未盈利企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板也體現(xiàn)了一定的包容性，取消了現(xiàn)有規(guī)則中“最近一期未存在未彌補(bǔ)虧損”的要求，設(shè)定一年的過(guò)渡期，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。
3、允許符合條件的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市
允許符合條件的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市為未盈利企業(yè)上市預(yù)留空間。
對(duì)上市公司的影響：
1. 增加制度包容性
2. 對(duì)創(chuàng)業(yè)板原有再融資制度進(jìn)一步優(yōu)化
3. 督促市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)
4. 建立高效并購(gòu)重組機(jī)制
5. 對(duì)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)上市做出相應(yīng)安排
6. 優(yōu)化退市制度
7. 存量投資者適當(dāng)性要求基本保持不變
8. 不會(huì)影響科創(chuàng)板市場(chǎng)流動(dòng)性
9. 對(duì)創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)融券機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化
傳統(tǒng)制造業(yè)因?yàn)樯虡I(yè)模式簡(jiǎn)單或者歷史以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的原因往往更容易滿足核準(zhǔn)制下的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，但是傳統(tǒng)制造業(yè)的發(fā)展前景和潛力在衰退。注冊(cè)制的推行使上市的標(biāo)準(zhǔn)改變，將為現(xiàn)階段無(wú)法盈利但是成長(zhǎng)性良好，處于行業(yè)‘風(fēng)口’的高科技公司帶來(lái)機(jī)遇，我國(guó)A股上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)或?qū)⒅鸩较虺砷L(zhǎng)性高的科技公司轉(zhuǎn)變。
自創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革方案出臺(tái)以來(lái)，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度上漲，首創(chuàng)新高。
創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制啟動(dòng)，在我國(guó)A股市場(chǎng)中具有里程碑的意義，作為市場(chǎng)化程度很高的制度，注冊(cè)制度的改革有利于促進(jìn)中小市值股票更加活躍，而券商、創(chuàng)投公司等將明顯受益于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制制度紅利。推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，有利于推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)新興科技類企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，給市場(chǎng)充滿了期待。