美聯(lián)儲(chǔ)縮表是什么意思，美聯(lián)儲(chǔ)縮表是怎么來(lái)的，有哪些原因？
在外匯專業(yè)術(shù)語(yǔ)中，有一個(gè)叫做“美聯(lián)儲(chǔ)縮表”的專業(yè)詞匯，但對(duì)于這個(gè)詞匯很多人并不了解，根本不懂它是什么意思。下面，贏家財(cái)富網(wǎng)就帶大家來(lái)了解一下美聯(lián)儲(chǔ)縮表是什么意思，看看美聯(lián)儲(chǔ)縮表的由來(lái)以及具體原因是什么！
美聯(lián)儲(chǔ)縮表是什么意思？
這里我們需要了解什么是縮表?？s表可以說(shuō)是另一種形式，具體和小幅度的加息。相對(duì)于提高利率來(lái)提高資金成本，抑制借貸活動(dòng)，“縮表”相當(dāng)于直接從市場(chǎng)上抽走基礎(chǔ)貨幣，對(duì)流動(dòng)性的影響更大。
目前，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)保持在約4、5萬(wàn)億美元的水平，這是央行在金融危機(jī)后通過(guò)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃積累的。這一激進(jìn)的資產(chǎn)購(gòu)買措施是美聯(lián)儲(chǔ)“量化寬松”計(jì)劃的核心內(nèi)容，該計(jì)劃旨在降低長(zhǎng)期利率，增強(qiáng)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣，促進(jìn)投資和提振經(jīng)濟(jì)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)自2014年以來(lái)已停止購(gòu)買債券，但由于到期債券的再投資，其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模保持不變。
美聯(lián)儲(chǔ)縮表是怎么來(lái)的？
1、縮表背景
2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)降息并出臺(tái)三輪寬松措施，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表迅速擴(kuò)張，從危機(jī)前的0、9萬(wàn)億美元增至目前的4、5萬(wàn)億美元。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基本完成，持續(xù)的寬松政策將推高資產(chǎn)泡沫。此時(shí)，漸進(jìn)的縮表可以為未來(lái)的貨幣政策操作預(yù)留空間，刺激銀行信貸，并將資金從超額儲(chǔ)備轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。
2、縮表進(jìn)程
美聯(lián)儲(chǔ)將在2017年第三季度末正式啟動(dòng)縮表，縮表將持續(xù)3-5年。規(guī)模的縮小取決于貨幣政策操作模式的選擇。如果美聯(lián)儲(chǔ)回到原來(lái)的公開市場(chǎng)操作控制模式，就不需要持有太多的存款準(zhǔn)備金，估計(jì)縮表會(huì)有2、5-2、7萬(wàn)億美元。如果維持目前利率走廊的運(yùn)行機(jī)制，縮表的規(guī)模將是有限的，縮表可能只能維持三年左右。
造成美聯(lián)儲(chǔ)縮表的原因是什么？
(1)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基本完成，持續(xù)寬松將推高資產(chǎn)泡沫。
(2)貨幣政策要留有防止下一次衰退的余地。貨幣政策的制定需要與經(jīng)濟(jì)周期相匹配。當(dāng)經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹上升時(shí)，需要調(diào)整貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)下行和衰退預(yù)留空間，目前的貨幣政策狀態(tài)不利于應(yīng)對(duì)新的衰退。
(3)希望刺激銀行信貸增長(zhǎng)在QE政策下，銀行有充足的流動(dòng)性，但信貸沒(méi)有顯著增加，2008年初以來(lái)只增加了1、4倍，近期增速大幅放緩。
(4)避免收益率曲線變平。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，可能會(huì)導(dǎo)致收益率曲線更加平緩?？紤]到縮表在提高長(zhǎng)期利率方面發(fā)揮著更重要的作用，縮表可以在提高利率的同時(shí)使收益率曲線陡峭，在貨幣政策正?；耐瑫r(shí)緩解金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)壓力。
(5)降低美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)到目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)持有的債券資產(chǎn)為央行和聯(lián)邦政府帶來(lái)了巨額利潤(rùn)。
以上就是關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)縮表的全部?jī)?nèi)容了，相信有了今天的學(xué)習(xí)了解，大家就對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮表是什么意思有一個(gè)自己的理解了！