18家5G概念公司業(yè)績(jī)預(yù)喜,2020年5G基站建設(shè)元年熱門(mén)板塊
2020年將是5G基站大規(guī)模建設(shè)元年，5G成為A股熱門(mén)板塊。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日18時(shí)，近30家5G概念股發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告，除去5家公司業(yè)績(jī)不確定，18家公司2019年度業(yè)績(jī)預(yù)喜。
德邦證券TMT行業(yè)資深分析師雷濤對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，5G建設(shè)已展開(kāi)，產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過(guò)了2018年行業(yè)低迷期，行業(yè)拐點(diǎn)特征明顯，相關(guān)公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)得到逐步體現(xiàn)。展望2020年，以5G業(yè)務(wù)為核心的公司將繼續(xù)受益于5G基站加速建設(shè)。
設(shè)備商持續(xù)獲益
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年度業(yè)績(jī)預(yù)喜的18家5G概念公司中，8家公司業(yè)績(jī)預(yù)增，分別是聞泰科技、滬電股份、夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)、科華恒盛、中恒電氣、【杰賽科技(002544)、股吧】、中京電子、深南電路；5家5G概念公司業(yè)績(jī)略增，分別是紫光國(guó)微、東山精密、海格通信、祥鑫科技、科創(chuàng)新源；4家5G概念公司業(yè)績(jī)扭虧，分別是中興通訊、高斯貝爾、吳通控股、創(chuàng)意信息。此外，1家5G概念公司續(xù)盈，即中富通。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著5G商用，運(yùn)營(yíng)商加速5G建設(shè)，設(shè)備廠商將會(huì)持續(xù)獲益。從中興通訊來(lái)看，其預(yù)計(jì)2019年度盈利43億元-53億元，上年同期虧損69.84億元，同比大幅扭虧為盈。
招商證券認(rèn)為，中興通訊進(jìn)一步聚焦運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，全球份額有望持續(xù)提升。作為國(guó)內(nèi)份額排名第二的主設(shè)備商，公司業(yè)績(jī)?cè)趪?guó)內(nèi)市場(chǎng)支撐下重新進(jìn)入上升通道。公司海外份額持續(xù)突破，中興通訊有望在5G時(shí)代全球通信設(shè)備市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)15%以上的份額。搭乘行業(yè)春風(fēng)，中興通訊進(jìn)入全新的發(fā)展時(shí)代。
招商證券指出，2020年即將進(jìn)入5G基站規(guī)模建設(shè)階段，預(yù)計(jì)全年建設(shè)5G基站數(shù)量超過(guò)60萬(wàn)站，未來(lái)三年累計(jì)建設(shè)基站有望超過(guò)250萬(wàn)站，行業(yè)景氣周期重啟。
從華為公司來(lái)看，據(jù)華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍公開(kāi)披露，預(yù)計(jì)2019年華為實(shí)現(xiàn)銷售收入超過(guò)8500億元，同比增長(zhǎng)18%左右。
中信證券認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)周期看，2020年全球電信市場(chǎng)逐步進(jìn)入5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)周期，同時(shí)，5G手機(jī)的滲透亦有望帶動(dòng)全球智能手機(jī)銷量恢復(fù)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。依托在ICT領(lǐng)域的綜合實(shí)力以及現(xiàn)有5G產(chǎn)品儲(chǔ)備，華為仍將充分受益5G技術(shù)周期紅利。
平安證券指出，2020年將是5G基站進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)的元年，也是產(chǎn)業(yè)鏈上下游各個(gè)公司進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的初始階段。除了關(guān)注5G主設(shè)備廠商外，還需要關(guān)注由于5G移動(dòng)通信技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的增量市場(chǎng)，即天線濾波器市場(chǎng)和光模塊市場(chǎng)。
PCB大廠業(yè)績(jī)兌現(xiàn)
有分析指出，受5G基站建設(shè)逐步落地及5G商用所帶動(dòng)的通訊、物聯(lián)網(wǎng)等終端需求提升的影響，PCB（印制電路板）板塊相關(guān)公司業(yè)績(jī)提升顯著。東興證券認(rèn)為，隨著5G建設(shè)的規(guī)模展開(kāi)，PCB通訊板塊未來(lái)兩年將迎來(lái)規(guī)模放量。
從PCB大廠深南電路來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2019年度盈利11.5億元-12.9億元，同比增長(zhǎng)65%-85%。國(guó)金證券認(rèn)為，今年通信板塊迎來(lái)4G補(bǔ)建、5G初始鋪設(shè)等多重利好，深南電路作為通訊PCB領(lǐng)域龍頭廠商，全方位布局運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)等多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，深度綁定全球知名設(shè)備商，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)。
深南電路表示，2019年公司緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，經(jīng)營(yíng)情況良好，訂單較為飽滿，產(chǎn)能利用率處于較高水平，同時(shí)南通數(shù)通一期工廠貢獻(xiàn)新增產(chǎn)能，使得營(yíng)業(yè)收入比上年同期有所增長(zhǎng)；此外，公司深化開(kāi)展專業(yè)化產(chǎn)線建設(shè)，持續(xù)投入技術(shù)改造，提升生產(chǎn)效率及技術(shù)能力，提高工廠運(yùn)營(yíng)水平，盈利能力亦有所提升。
滬電股份預(yù)計(jì)2019年度盈利11.50億元-12.50億元，同比增長(zhǎng)101.60%-119.13%。滬電股份表示，2019年度公司經(jīng)營(yíng)情況良好，營(yíng)業(yè)收入比上年同期有所增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)效率等也得到進(jìn)一步優(yōu)化，毛利率較上年同期亦有所提升。
申萬(wàn)宏源稱，滬電股份一直以通訊、汽車為主要應(yīng)用領(lǐng)域，其中通信為其近年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主力。滬電股份長(zhǎng)期為思科、華為、諾基亞等客戶供應(yīng)高端PCB，2019年上半年67%收入來(lái)自于通訊板塊。受益于5G射頻及400G數(shù)通需求，公司在高多層數(shù)通板優(yōu)勢(shì)更明顯。
國(guó)融證券指出，國(guó)內(nèi)龍頭PCB廠商開(kāi)始加碼擴(kuò)產(chǎn)，2020年新增產(chǎn)能較多。若下游需求整體向好，預(yù)計(jì)2020年P(guān)CB企業(yè)新增產(chǎn)能或?qū)⒖焖偬嵘洚a(chǎn)能利用率，進(jìn)而在業(yè)績(jī)層面釋放，建議關(guān)注終端需求相對(duì)旺盛的細(xì)分子行業(yè)。
5G換機(jī)利好
中信建投證券認(rèn)為，進(jìn)入2020年，運(yùn)營(yíng)商加速投入5G建設(shè)，5G標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營(yíng)商、芯片、終端進(jìn)展加快，全球范圍內(nèi)5G進(jìn)展快速，國(guó)內(nèi)5G已經(jīng)商用化；預(yù)計(jì)2020年-2023年開(kāi)啟新一輪換機(jī)潮，終端品類增加，換機(jī)周期將縮短，同時(shí)其材料、結(jié)構(gòu)、交互方式等迎來(lái)革命，為供應(yīng)鏈帶來(lái)量?jī)r(jià)齊升可能。
從聞泰科技來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2019年度累計(jì)凈利潤(rùn)與上年同期相比大幅增長(zhǎng)，主要原因一是公司ODM客戶及訂單持續(xù)增長(zhǎng)，ODM業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)；二是公司收購(gòu)安世半導(dǎo)體進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)在2019年第四季度納入合并范圍。
中金公司認(rèn)為，5G手機(jī)銷量是影響消費(fèi)電子板塊2020年股價(jià)走勢(shì)的重要因素。根據(jù)電信運(yùn)營(yíng)商、手機(jī)品牌商、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的最新信息，5G初期普及速度會(huì)快于4G，預(yù)計(jì)2020年全球5G手機(jī)銷量達(dá)到2.5億部，全球5G手機(jī)滲透率達(dá)到16%。
中信建投證券預(yù)計(jì)，2020年安卓陣營(yíng)將繼續(xù)推出多款5G手機(jī)，預(yù)計(jì)2020年將發(fā)布的5G手機(jī)有華為P40、三星S11 5G、OPPO FindX2 5G、vivo X30 5G、小米10等，成為5G終端的起點(diǎn)。而蘋(píng)果則將在2020年推出5G版本的iPhone，且VR/AR、智能汽車等新型終端有望放量，帶動(dòng)5G終端滲透率大幅提升。
中信建投證券認(rèn)為，5G手機(jī)和新應(yīng)用加速，帶動(dòng)下游電子元器件成長(zhǎng)，零組件龍頭公司持續(xù)受益，VR/AR、云游戲新應(yīng)用持續(xù)升溫，數(shù)據(jù)流量爆發(fā)亦將帶來(lái)軟件行業(yè)持續(xù)火熱。隨著VR/AR市場(chǎng)興起，對(duì)應(yīng)電子元器件的需求亦將釋放，處理器、存儲(chǔ)器、PCB、攝像頭、OLED、聲學(xué)器件、光學(xué)器件、傳感器等的需求將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
民生證券認(rèn)為，5G時(shí)代電子有望大放異彩。2020年將迎來(lái)5G規(guī)模商用，進(jìn)入新一輪景氣周期，5G換機(jī)潮疊加智能手機(jī)零組件升級(jí)、TWS耳機(jī)出貨量增長(zhǎng)，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化仍將持續(xù)，液晶面板和LED行業(yè)有望開(kāi)啟復(fù)蘇，電子板塊將迎來(lái)2年-3年的上升周期。